【头条】今夏煤市或“旺季不旺”!

动力煤消费具有明显的季节性规律，7-8月份、11月至次年1月份为电煤消耗旺季，煤市多出现供不应求现象，促使旺季煤价攀升。但近两年来，煤价的淡旺季波动逐渐变小，常出现“淡季不淡、旺季不旺”之之景象。今夏7-8月份，煤市或将再次“旺季不旺”!

  一、下游高耗能企业错峰生产，工业耗煤量减少

  为打赢蓝天保卫战，高耗能工业企业被要求实施错峰限产或阶段性停产。6月份，山东、广东、浙江、江苏、河南等水泥大省将密集进入错峰停产，而随着水泥企业错峰生产，水泥煤需求将步入淡季。水泥、煤化工、焦化等企业的错峰生产，一定程度上将削弱传统旺季的工业耗煤量。

  二 消费终端与中转港口库存仍在高位

  6月中旬，沿海六大电厂日耗在65万吨左右震荡，同时库存震荡于1700万吨以上，可用天数27天左右。就当前而言，电厂库存仍处于高位，采购积极性较弱，拉运仍以长协煤为主，增量采购需求释放有限。近期，受大秦线、蒙冀线发运减少与港口疏港影响，环渤海港口库存迅速向下回落，但库存总数仍高于2150万吨。

  三、原煤供应并未紧缺，进口煤仍发挥补充作用

  上半年，晋陕蒙产地虽受到环保、安监等因素的影响使得供应有所收紧，但从1-5月份我国原煤生产数据来看，呈现稳定增长的良好势头。而进口煤数据显示，5月份全国原煤产量3.1亿吨，同比增长3.5%，为近6个月来最大增幅;日均产量1008万吨，为今年以来国内动力煤产量首次超过1000万吨。1—5月份，原煤产量14.2亿吨，同比增长0.9%。进口煤方面，5月份我国进口煤炭2747万吨，同比增长23.0%，比上月增加217万吨;1—5月份进口煤炭12739万吨，同比增长5.6%。在进口煤政策未收紧的情况下，有价格优势的进口煤仍将大量到岸，给市场煤带来冲击。

  煤价涨跌仍要看终端需求与上游供给，后期煤价的提涨更多的是要寄托于7、8月份需求的大幅增长，若需求增长不及预期，煤价则失去上涨动力。从当前供应情况来看，今夏终端与中转港口并不缺煤。关于煤价，既不用过于乐观，也不用过于悲观，旺季用电量的提振也将对煤价形成支撑，因此来说，7、8月份煤价或将旺季不旺，以平稳震荡为主!